Премия FINAWARD’26 уже не за горами: церемония награждения пройдет 21 мая. Две номинации премии будут про ЦФА и криптоинструменты. В преддверии события «ПроЦФА» собрал самые интересные выпуски и решения в области цифровых финактивов и токенизации за 2025 год в лонг-лист
Список претендентов на FINAWARD формируется на основе заявок, данных из открытых источников, а также мнений экспертов и ассоциаций. Над проектами в области токенизации активно работала и редакция «ПроЦФА». Мы не только спросили мнение участников рынка и рассмотрели присланные варианты, но и обратились напрямую к ОИС с вопросом: «Что инновационного удалось сделать за прошлый год?» Список ответов мы публикуем ниже. Из этого пула мы отберем по пять проектов в номинации с инновационными решениями и уникальными выпусками ЦФА.
А что, если наш проект не попал в лонг-лист?
До 1 марта 2026 года еще есть возможность подать проект на рассмотрение через сайт. В течение марта отборочная комиссия будет внимательно изучать каждую заявку.
Год в истории
В 2025 году объем выпуска ЦФА вырос втрое по сравнению с 2024 годом и составил 1,46 трлн рублей. В пиковые месяцы — апрель и сентябрь — в обращении находилось ЦФА на 200 млрд рублей. Свыше 370 компаний выпустили цифровые финактивы, треть из них решились на эмиссию впервые. За 2025 год Банк России зарегистрировал пять новых ОИС: «Компания БКС», «МАДРИГАЛ ОИС», Банк Синара, Газпромбанк и «СТАТУС».
Продолжилось развитие регулирования цифровых финансовых активов в рамках Закона о ЦФА. Изменения коснулись долговых инструментов: власти уточнили, что такие активы могут удостоверять только денежные обязательства, они подлежат выпуску после полной оплаты и исполняются исключительно в денежной форме. Это позволило четко определить правовую природу цифровых долговых инструментов и снизить риск разного толкования их содержания.
В течение года в стране обновили подходы к допуску инвесторов к операциям с ЦФА. Регулирование стало более разнообразным: активы распределяются по уровням риска, а доступ к ним зависит от статуса инвестора. Часть инструментов предназначена только для квалинвесторов, остальные доступны и для широкого круга лиц при соблюдении установленных ограничений.
Изменения затронули инфраструктуру рынка. Были скорректированы правила деятельности ОИС, расширены их возможности по организации сделок с цифровыми и традиционными финансовыми инструментами, а также уточнены критерии признания квалификации инвесторов. Это способствовало интеграции ЦФА с существующей финансовой системой и развитию цифровых способов привлечения финансирования.
Важную роль сыграли и инициативы Банка России. Регулятор продолжил работу по совершенствованию налогового режима операций с ЦФА, развитию механизмов защиты инвесторов и формированию более прозрачных правил обращения цифровых активов.
В 2025 году Конституционный суд России подарил чувство защищенности владельцам криптовалют. Речь идет о кейсе Дмитрия Тимченко, которому недобросовестный брокер задолжал более 80 тыс. рублей в USDT. Он не смог истребовать крипту, так как не зарегистрировал ее как держатель по российским регуляторным требованиям. Из-за этого Дмитрию Тимченко отказали в судебной защите согласно закону о ЦФА. Уже в 2026 году КС постановил, что такого быть не должно: закон изменят.
Самые интересные выпуски
Компании начали осваивать токенизацию реальных активов. Знаковым кейсом стал выпуск на «А-Токене» ГЦП на бензин компанией «ЕвроТранс». В период погашения с 1 по 15 марта 2026 года владельцы смогут выбрать одну из двух опций: получить 100 литров бензина АИ-95 через топливную карту или вернуть номинал с прибылью в 20% годовых. В текущем году тот же игрок рынка выпустил ГЦП на заряд для электромобилей.
В июне 2025 года Сбер эмитировал первые в России ЦФА, привязанные к ценам на электроэнергию. Стоимость актива зависела от индекса равновесных цен оператора АО «АТС» на покупку электроэнергии первой ценовой зоны, включающей Европейскую часть России и часть Урала. Минимальный объем покупки составлял один ЦФА, максимальный — 1000 ЦФА. Доступ открыли только квалинвесторам.
Сбер также отметился совместным проектом с автозаводом «КАМАЗ». В январе 2025 года компании запустили программу «Цифровой километр». Она позволяла инвестировать в ЦФА на коммерческие перевозки грузовиками камского завода. Доходность составляла от 20% до 23%, еще 2% можно было получить бонусами «Спасибо». Инструмент открыли для широкого круга инвесторов, сумма вложений начиналась от 1 тыс. рублей.
«Атомайз» выпустил активы для квалов, привязанные к стоимости биткойна. Одна тысяча единиц по стоимости равнялись одной монете. На момент выпуска в мае 2025 цена одного ЦФА составляла более 8,8 тыс. рублей.
Компания Level Group выпустила продукт с доходностью в 12% и ценой одного лота в 280 тыс. рублей. Бонусом на момент погашения ЦФА застройщик предоставлял скидку до 5% при приобретении квартиры в проекте Level. Платформой для эмиссии выступил Сбер.
Альфа-Банк вместе с благотворительным фондом «Линия жизни» выпустил цифровые финактивы «На мечту». Любой желающий мог потратить от 100 рублей, чтобы помочь тяжелобольным детям. Доходность и возврат номинала не были предусмотрены. Похожий проект создали платформа «Токеон» и фонд «Онкологика». Выпуск ЦФА «Онкологика-1» позволит помочь больным раком и их близким в 2026 году.
В декабре 2025 года через «Токеон» разместили выпуск ЦФА «Якутский цифровой киноактив-1». Собранные средства пошли на постпродакшн фильма «Мои таежные каникулы». Благодаря ЦФА небольшой киностудии удалось собрать 5 млн рублей. Другой пример цифровых активов в искусстве — арт-токены, обеспеченные коллекцией из 14 картин художника Ростана Тавасиева. Их механизм предусматривает два варианта погашения. Если к 15 декабря 2026 года картину, к которой привязан токен, продадут, то владелец получит номинал и доход в 30% годовых. Если продажи не будет — выплатят номинал и 8% годовых.
Компания «Абрау-Дюрсо» выпустила ЦФА, обеспеченные коллекционными винами. Общий объем выпуска составил 15,5 млн рублей, каждый актив стоил 155 тыс. рублей. Базовая доходность зависела от роста стоимости вин на аукционе через три года после приобретения ЦФА за вычетом 30% комиссионных. Платформу для выпуска предоставил Сбер.
Решения, которые нас вдохновляли
В 2025 году кроме блокчейна на пике популярности находился AI. Платформа «Атомайз» внедрила LLM для анализа вероятности дефолта компаний-эмитентов, писало в прошлом январе «Б.О»:
«Модель «Атомайз» автоматически обрабатывает большие объемы данных, выявляет взаимосвязи в корпоративной структуре эмитента и анализирует сотни источников для оценки рисков, таких как дефолт и изменение ликвидности активов. Также с помощью нейросетей модель анализирует транзакции компании с ее контрагентами при обслуживании в приложении «Т-Бизнес»».
Другим важным решением «Атомайза» и Т-Банка стал запуск вторичных торгов ЦФА. Пользователи платформы смогли торговать круглосуточно и без выходных: на классическом фондовом рынке такие условия недоступны до сих пор.
В сентябре 2025 года рублевый стейблкойн А7А5 из Кыргызстана получил квалификацию цифрового финактива в России. В этом ему помог ОИС «Токеон». Теперь у нас есть ЦФА, с помощью которых можно рассчитываться по межгосударственным контрактам.
В декабре 2025 года Сбер пилотировал выдачу заема майнеру крипты «Интелион Дата» под залог добытых цифровых монет. Банк применил решение «Рутокен», которое позволит обеспечить сохранность залога на весь период кредита. В начале 2026 года кредиты под залог цифровой валюты стал выдавать и Совкомбанк.
ВТБ стал платформой для сделки крупных компаний через смарт-контракт. Производитель серверов YARDO выпустил цифровой актив о будущей поставке продукции для компании Т1, которая создала «встречный» актив. Теперь оплата пройдет в ту же секунду, когда товар приедет к заказчику, а договариваться можно на длительный срок. Продавец может быстрее получить средства, покупатель — зафиксировать стоимость продукции.
«МАДРИГАЛ ОИС» автоматизировал выпуск и учет ЦФА, в том числе гибридных. В этом платформе помог продукт «Цифровые финансовые активы» от компании «Диасофт». Проверка Банка России показала высокую надежность и устойчивость решения.
Появилось «коробочное» предложение от компании Uniteller для создания новых ОИС. Директор направления разработчика «Инновационные технологии» Роман Хорин сообщил, что среднему банку хватит 17 млн рублей и двух месяцев работы, если он использует их решение. Внедрение платформы с нуля может занять 1,5 года и стоить свыше 100 млн рублей. Продуктом Uniteller воспользовался банк «Синара» и успешно вывел свой ОИС на рынок.
Центр компетенции RUDATA, созданный информационной группой «Интерфакс», разработал решение для ЦФА. В конце 2025 года компания начала предоставлять структурированные данные по российским цифровым финактивам. Теперь клиенты могу получить номенклатуру сведений: данные по дефолтам ЦФА, присвоенные активам коды, ссылки на документы эмиссий и т. д. Цель — облегчить пользователям расчеты, составление отчетности и учет информации.
О премии
Премия инноваций и достижений финансовой отрасли FINAWARD была учреждена деловым журналом «Банковское обозрение» в 2012 году. Победителей премии в конкурсных номинациях определяет экспертный совет из представителей российского финансового сообщества. В рамках внеконкурсных номинаций награждаются банки, финансовые компании и их проекты за отдельные достижения на российском финансовом рынке за отчетный период.
