ЦФА могут стать удобным инструментом для финансирования фермеров и крупных сельхозпредприятий. На практике этот инструмент не работает в полную силу из-за ряда проблем. Многие инвесторы не готовы вкладывать деньги в АПК, а аграрии не всегда хотят разбираться, как работают цифровые финактивы
В середине февраля 2026 года на «ПроЦФА» вышел текст «ЦФА в АПК». В нем рассказывалось, какие возможности для фермеров и агропредприятий открывают цифровые финансовые активы. Они послужили бы удобным способом привлечь оборотные средства. Игроки сектора смогут использовать как «короткие» ЦФА на денежные требования для быстрого получения денег, так и «длинные» — в инвестициях для модернизации.
Ключевое преимущество ЦФА для АПК — прозрачность и скорость. Условия договоров фиксируются в цифровом виде, эмитент общается с инвесторами напрямую. Это снижает издержки и повышает взаимное доверие сторон. Успех в привлечении средств зависит от грамотного структурирования: должно быть понятно, что лежит в основе продукта, как он может генерировать доход, каковы риски и т. д.
Что на практике?
Агросектор пока испытывает проблемы с привлечением средств через ЦФА. Эксперт в цифровом праве и председатель ревизионных комиссий в нескольких животноводческих обществах Елена Требина (TEV Consulting) рассказала, что пытается работать с АПК, но в России пока нет рынка инвестора под компании этого направления:
У агросектора сейчас очень маленькая выручка, вкладываться в него рискованно. Идей по развитию ЦФА много, но доверия к сфере сельского хозяйства мало. Нужно создать сообщество компаний и внутри него предлагать продукты, привязанные к прибыли, к скоту и т. д. Придется формировать доверие у инвесторов
Аграрии не всегда готовы разбираться в блокчейн-технологиях. Проблема недофинансирования перед АПК стоит давно, и есть классические методы ее решения: банковские кредиты, договоры займа или будущей поставки, облигации, фьючерсы и т. д. Потенциальные эмитенты ЦФА, имея в своем распоряжении арсенал сложных или дорогих инструментов, не хотят тратить время на то, чтобы разобраться еще в одном, рассказал управляющий партнер консалтинговой компании NoConsult Андрей Новоселов:
У нас в проработке находится идея токенизированного продукта для сельского хозяйства, который, по ожиданиям, должен быть интересен широкому кругу как эмитентов, так и приобретателей ЦФА. Но перед тем, как что-то делать, надо провести custdev, пообщаться с целевой аудиторией и подтвердить гипотезу, насколько продукт возможно реализовать. И возникает проблема: аудитория не горит желанием общаться.
Custdev (CustomerDevelopment) — метод проверки идеи продукта через общение с целевой аудиторией. Задачи метода — выявить проблемы клиентов и найти методы их решения с помощью серии глубинных интервью. В результате исследователь понимает, как стоит скорректировать продукт и нужно ли его выпускать вообще.
По словам Андрея Новоселова, с представителями АПК бывает сложно даже встретиться, чтобы рассказать о продукте. Уже назначенные встречи иногда срывались без объяснения причин. Однако эксперт все равно видит потенциал:
Практика показывает, что находятся и такие участники рынка, которые готовы делать выпуски на разных ОИС. Полагаю, что проблему продвижения ЦФА решить все же удастся. Но работы еще предстоит очень много.
Роль банков
АПК пока не очень активно использует токенизированные активы. Может, банки помогут объяснить их ценность? ЦФА-энтузиаст и бывший руководитель лаборатории клиентского опыта Россельхозбанка (РСХБ) Дмитрий Володько считает это вполне реальным развитием событий:
У банков есть несколько вариантов заработать на ЦФА для сельского хозяйства. Например, выпускать УЦП на будущий урожай. Можно предоставлять инфраструктуру для торгов и зарабатывать комиссию. Для компаний с сильным розничным брендом банк может организовать подписку на продукты через УЦП. В этом случае кредитная организация получает комиссию и приток розничных клиентов.
Он уточнил, что заменой кредиту ЦФА пока не станут. Банки, которые сейчас предоставляют льготные программы для сельхозпредприятий, не смогут предложить условия выгоднее через цифровые финактивы. Однако улучшить существующие продукты с их помощью вполне по силам. Аграриям всегда будут нужны оборотные средства, а через ЦФА их в перспективе можно получить быстро и дешево. Кроме того, развитие законодательства о токенизированных активах может сделать их более выгодными.
В 2026 году правительство наметило направление по токенизации товаров и услуг в России, выпустив «Концепцию токенизации активов реального сектора экономики». Подробнее — в тексте Александра Бурьяна «Минфин оцифрует товары и услуги» — ЧИТАТЬ.
