Смена эпох цифрового регулирования в России. Часть 1.

В первой части большого текста о будущем регулировании цифровых активов в России мы расскажем о философии законопроекта «О цифровых валютах и цифровых правах». В чем его принципиальное отличие от Закона о ЦФА и куда Россию может привести смена парадигмы?

Действующий Федеральный закон № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений…» 2020 года стал первым системным опытом регулирования цифровых активов в России. Его ключевая особенность — асимметрия: детально прописаны выпуск, учет и обращение цифровых финансовых активов (ЦФА) — токенизированных прав требования, ценных бумаг и долей в капитале, тогда как оборот криптовалют в основном запрещен или ограничен до уровня майнинга и экспериментальных правовых режимов.

Новый проект «О цифровых валютах и цифровых правах», который переработан и готовится ко второму чтению, планируется к принятию с поэтапным вступлением в силу в 2026 – 2027 годах. Он заменит действующий закон полностью. Философия закона — переход от избирательной легализации к системному регулированию всего спектра цифровых активов: от классических криптовалют до гибридных цифровых прав.

Ниже — анализ того, как изменится правовая среда, какие цели заложены разработчиками и какие риски несет версия новеллы, подготовленная ко второму чтению в Госдуме.

О том, какие проблемы специалисты нашли в первой редакции законопроекта — в тексте «Рамка для новеллы» — ЧИТАТЬ

Философия и дух нового регулирования: от запретов к инфраструктуре

Если действующий закон построен по принципу «запрещено все, кроме прямо разрешенного» в отношении цифровой валюты (запрет на прием в качестве средства платежа, запрет на распространение информации об использовании, запрет на организацию обращения), то новый проект идет по пути «разрешено в рамках контролируемой деятельности».

Философский сдвиг проявляется в следующих аспектах:

• Легализация оборота криптовалют через профессиональных посредников. Если раньше физическое лицо, купившее биткоин у нерезидента напрямую, фактически находилось в «серой зоне» (сделка не запрещена явно, но судебная защита ограничена), то новый закон вводит понятие «организация обращения цифровых валют» — через брокеров, управляющих, цифровые депозитарии и организации обмена. Рядовой инвестор сможет покупать и продавать криптовалюты только через этих лиц, соблюдая лимиты и проходя тестирование.
• Признание неизбежности цифровых валют при одновременном стремлении контролировать риски. Всем очевидно: цифровые валюты уже существуют, ими торгуют россияне в больших объемах, но вне правового поля. Задача — не запретить, а канализировать поток в контролируемую среду, где можно применять ПОД/ФТ и цифровой анализ, защищать неквалифицированных инвесторов и следить за валютным законодательством.
• Распространение «регуляторной песочницы» на новые режимы. Действующий закон допускал экспериментальные правовые режимы, а новые положения предусматривают, что участники таких режимов (например, уполномоченные организации по внешнеторговым расчетам) могут до 2027 года получить регистрацию цифрового депозитария или организации обмена без прохождения стандартных длительных процедур. Это снижает барьер входа для тех, кто уже доказал свою надежность в пилотных проектах.
• Усиление финансового суверенитета и защиты от санкций. Появляется норма, позволяющая Правительству РФ по согласованию с Банком России и ФСБ устанавливать «особый режим организации обращения цифровых валют» в ответ на недружественные действия иностранных государств. Это может означать возможность блокировки одних криптовалют, или наоборот прямого допуска других, ограничений для участников рынка или запрет отдельных видов операций.

Таким образом, дух нового закона — одновременно либерализация в форме разрешения оборота криптовалют, уточнение правил игры для цифровых прав, допуск их в открытые сети, и в то же время, ужесточение контроля — работа только через лицензиатов, цифровой анализ, реестры майнеров, ограничения для неквалифицированных инвесторов, создание новой иерархии посредников. Это не «свободный рынок», а регулируемый рынок с сильной ролью Банка России, налоговой службы и соответствующим набором инструментов контроля.

С другой стороны, необходимо отметить, что по пути создания инструментов контроля над цифровыми инструментами идут и США, и европейские страны. И круг стран, входящих в зону цифрового контроля, постоянно расширяется.