Смена эпох цифрового регулирования в России. Часть 2.

Во второй части текста — о конкретных изменениях, которые произойдут, если новелла «О цифровых валютах и цифровых правах» станет законом. Перемены ждут правила оборота токенизированных активов, организацию их обмена и майнинга

Ключевые изменения в цифровом законодательстве

Предмет регулирования и понятийный аппарат:

• Действующий закон регулирует: выпуск, учет и обращение ЦФА (конкретный набор цифровых прав), а также майнинг и оборот цифровой валюты в ограниченной части.
• Новый проект расширяет сферу: теперь это «цифровые валюты», «цифровые права» (включая те же ЦФА, которые регулировались в прежнем законе, утилитарные права, которые «существовали» в другом законе и не работали, гибридные, которые не были именованы, и относительно новые долговые), а также деятельность операторов, цифровых депозитариев, организаций обмена, брокеров и управляющих. Вводится более 30 новых определений (цифровой счет, адрес-идентификатор, ключ доступа, цифровой анализ и др.).
• Смысл: законодатель переходит от узкого понятия «цифровой финансовый актив» к широкому охвату всех токенизированных прав и криптовалют — по сути, легализуется весь рынок цифровых активов, кроме прямо запрещенных токенов: например, анонимные криптовалюты могут не включить в разрешенный перечень.

Обращение цифровых валют: от запрета к разрешению через посредников

• Действующий закон запрещает организациям и физическим лицам — резидентам принимать цифровую валюту в качестве встречного предоставления за товары/услуги, за исключением внешнеторговых контрактов и получения вознаграждения за майнинг. Организация обращения цифровой валюты в РФ вообще запрещена.
• Новый проект разрешает резидентам (кроме лиц, организующих обращение) совершать сделки с цифровыми валютами только через брокеров, доверительных управляющих, организации обмена или на организованных торгах. Исключения: сделки без расчетов через российский финансовый сектор (например, расчеты наличными, и то за рубежом), внешнеторговые контракты, майнинг.
• Смысл: легализовать обращение и вывести его «из-под стола» — через поднадзорных профучастников. Это позволит отслеживать потоки, собирать налоги, применять «цифровой анализ» для выявления подозрительных операций, защищать права инвесторов.

Появление института «цифрового депозитария» — централизация учета

• Действующий закон знает только операторов информационных систем (выпуск ЦФА) и операторов обмена ЦФА.
• Новый проект вводит цифровой депозитарий — юридическое лицо, которое ведет учет цифровых валют и цифровых прав (открытие цифровых счетов, предоставление доступа к адресам-идентификаторам, хранение ключей). Цифровой депозитарий может осуществлять расчеты по сделкам на организованных торгах. Он обязан обособлять имущество клиентов от своего, проводить ежедневную сверку остатков, иметь основной и резервный программный комплексы на территории РФ.
• Смысл: Создать централизованную инфраструктуру учета, аналогичную классическому депозитарию для ценных бумаг, но для криптовалют и цифровых прав. Это решает проблему доказывания прав собственности в суде (выписка цифрового депозитария) и позволяет налагать арест, обращать взыскание. Однако это навязывает централизацию для активов, которые часто децентрализованы по своей природе, — противоречие, которое разработчики признают, но считают вынужденным для контроля.

О противоречии выше говорится в одном из более ранних текстов по теме законопроекта — «Рамка для новеллы» — ЧИТАТЬ

Организация обмена цифровой валюты — новый вид лицензируемой деятельности

• Действующий закон не предусматривает специальный статус для обменников криптовалют.
• Новый проект вводит понятие организации, осуществляющей обмен цифровой валюты, — она может систематически (две и более сделок в месяц с объемом в денежном эквиваленте более 3,5 млн рублей) продавать и покупать криптовалюту от своего имени за свой счет, а также оказывать услуги по поддержанию цены и спроса на организованных торгах. Требования: собственные средства не менее 30 млн рублей, регистрация в реестре Банка России.
• Смысл: легализовать нишу системных криптообменников, начать получать налоги с обмена валют. Мелкие обменники остаются вне регулирования. Кроме того, кредитные организации обязаны блокировать переводы неуполномоченным получателям, что также закрывает серую зону.

Ужесточение требований к майнингу

• Действующий закон ввел понятие майнинга и обязанность ИП и юрлиц регистрироваться в реестре майнеров (ФНС), а физлица могут майнить без регистрации при потреблении энергии ниже лимитов, установленных Правительством.
• Новое законодательство практически повторяет эти нормы, но уточняет, что операторы майнинговой инфраструктуры (предоставляющие мощности) не вправе обслуживать лиц, не включенных в реестр или исключенных из него. Также усиливаются требования к деловой репутации майнеров-ИП (отсутствие судимости за экономические и государственные преступления, отсутствие в санкционных списках).
• Смысл: майнинг становится полностью контролируемым видом деятельности. Белый майнинг для ИП и юрлиц — только по реестру. Для физлиц — только в пределах энерголимитов (вероятно, не более 10‒20 кВт, т. е. мелкие фермы). Это позволяет отслеживать объемы добытой криптовалюты для налогообложения и предотвращать использование майнинга для финансирования терроризма.

Защита неквалифицированных инвесторов: тестирование и лимиты

• Действующий закон содержит лишь общие нормы о том, что Банк России может ограничить приобретение ЦФА неквалифицированными инвесторами по сумме, а операторы обязаны предотвращать их приобретение цифровых прав, предназначенных для квалифицированных инвесторов. Область регулируется подзаконными актами. Отдельного тестирования для криптовалют нет.
• Новый проект вводит обязательное тестирование физических лиц перед совершением сделок с цифровыми валютами через брокера или организацию обмена. Тестирование проводится по базовому стандарту защиты прав инвесторов (через саморегулируемую организацию), результат действует год. Неквалифицированные инвесторы дополнительно ограничены ежегодной суммой покупки криптовалюты (устанавливается нормативным актом Банка России, сейчас ориентир — это 300 тыс. рублей). Уведомление о рисках обязательно.
• Смысл: защитить розничных инвесторов от потери всех средств из-за высокой волатильности. По аналогии с законодательством о рынке ценных бумаг, криптовалюты признаются высокорискованным инструментом, доступ к которому неподготовленным лицам ограничен. Однако эффективность сомнительна: тестирование легко формализовать, а лимиты обходятся через нескольких брокеров.

Цифровой анализ как обязательная процедура

• Действующий закон не содержит требований по анализу блокчейн-транзакций.
• Новый проект вводит цифровой анализ — совокупность мер по проверке цифровых валют, цифровых прав и адресов-идентификаторов на предмет связи с незаконной деятельностью. Лица, организующие обращение, обязаны проводить такой анализ до совершения сделки (или при наличии объективных ограничений в течение трех рабочих дней после) по внутренним правилам, которые не раскрываются. Можно привлекать поставщиков услуг цифрового анализа (включенных в реестр уполномоченного органа).
• Смысл: фактически речь идет об обязательном AML (anti-money laundering) для крипто-бизнеса. Российские компании должны использовать инструменты цифрового анализа, чтобы проверять, не поступала ли криптовалюта с «грязных» адресов. На сегодня на российском рынке уже функционирует до 10 подобных сервисов. Это повышает издержки и может привести к отказу в обслуживании клиентов, чьи монеты имеют спорную историю.

Внешнеторговые расчеты в криптовалюте — из ЭПР в постоянный режим

• Действующий закон разрешал использование цифровой валюты в качестве встречного предоставления по внешнеторговым договорам только в рамках экспериментального правового режима (ЭПР).
• Новый проект прямо разрешает резидентам использовать цифровые валюты как средство платежа по внешнеторговым контрактам (передача товаров, информации, работ, услуг) — вне ЭПР. Также разрешено использование в целях обеспечения исполнения обязательств по таким контрактам.
• Смысл: Россия легализует криптовалютные расчеты во внешней торговле на постоянной основе, чтобы обходить санкции и упрощать трансграничные переводы. Это один из главных прагматических драйверов нового закона. Условие: сделки должны быть между резидентом и нерезидентом и будут проверяться валютным контролем.

Ограничения переводов денежных средств для борьбы с нелегальными обменниками

• Действующий закон не содержал таких норм.
• Новый проект обязывает кредитные организации и участников платформы цифрового рубля отказывать в проведении операций по переводу денежных средств в пользу лиц, осуществляющих организацию обращения цифровых валют без лицензии (неуполномоченных получателей). Банк России ведет перечень таких лиц и иностранных поставщиков платежных услуг. Исключение — переводы по внешнеторговым контрактам.
• Смысл: отрезать нелегальные обменники и криптобиржи от банковской системы РФ. Если обменник не прошел регистрацию, клиенты не смогут положить на него рубли через СБП или банковский перевод. Это действенный инструмент принуждения к регистрации.

Учет цифровых прав и цифровых валют

• Действующий закон ограничивался простым описанием учета ЦФА в информационной системе оператора.
• Новый проект вводит 11 видов цифровых счетов: счет обладателя, доверительного управляющего, номинального держателя, иностранного номинального держателя, депозитный, казначейский, торговые счета, клиринговые счета с субсчетами, счета неопределенных лиц и др. Закреплена обязанность и описаны правила ежедневной сверки количества учтенных активов с количеством на номинальных счетах и адресах-идентификаторах. При расхождении — списание со счетов клиентов в порядке пропорциональности.
• Смысл: создать полную юридическую ясность для всех видов счетов, чтобы избежать смешения активов (кастодиальный риск). Нормы о списании при расхождении защищают клиентов от ошибок депозитария: если депозитарий по ошибке «нарисовал» лишние монеты, он обязан их списать и потом возместить убытки. Это копирует практики ведения реестров в традиционных финансах.

Требования к управлению — ужесточение деловой репутации

• Действующий закон содержал требования к квалификации и деловой репутации для руководителей операторов ЦФА и операторов обмена.
• Новый проект расширяет эти требования на цифровые депозитарии, организации обмена, брокеров и управляющих, имеющих дело с цифровыми активами. Требования унифицируются с банковскими. Для депозитариев появляется новое понятие — заместитель единоличного исполнительного органа по информационной безопасности (для цифровых депозитариев) с отдельными квалификационными требованиями (высшее образование по информационной безопасности, опыт пять лет, запрет на иностранное гражданство). Акционеры, владеющие более 10%, также проверяются на деловую репутацию. Банк России может требовать уменьшения доли до 10% или прекращения контроля.
• Смысл: обеспечить, чтобы ключевые должности в организациях, работающих с цифровыми активами, занимали лица с безупречной репутацией и, для кибербезопасности, российские граждане. Это реакция на риски хакерских атак и отмывания средств. Однако требование о российском гражданстве для замглавы по ИБ может усложнить наем специалистов (рынок узок).

Высокий порог допуска криптовалют к организованным торгам

• Действующий закон не регулировал допуск криптовалют на биржи.
• Новый проект устанавливает, что организатор торговли может допустить цифровую валюту к публичному обращению только после включения в перечень Банка России. Мегарегулятор включает в перечень при одновременном соблюдении следующих условий:

• рыночная капитализация >5 трлн рублей в среднем за два года;
• среднедневной объем торгов >1 трлн рублей за два года;
• данные о цене закрытия публикуются иностранным организатором торгов не менее пяти лет, с объемом торгов >100 млрд рублей;
• у иностранного организатора есть лицензия по его личному закону.

По согласованию с Правительством Банк России может включать и не соответствующие этим условиям монеты.

• Смысл: фактически из существующих криптовалют под эти критерии на сегодня подходит только биткоин и, возможно, эфириум (капитализации и объемы приближаются). Все остальные тысячи токенов не будут допущены к торгам на российских биржах. Цель — дать криптовалютные инструменты платежа, ограничить инвестиции понятными инструментами, защитить инвесторов от «мусорных» криптовалют и скамов. Это консервативная позиция, которая оставляет российский биржевой рынок криптовалют крайне узким.

Переходные положения: долгий период адаптации

• Действующий закон вводился с 1 января 2021 года, с коротким переходным периодом до 1 июня 2021 года
• Если проект закона пройдет еще два чтения в Госдуме, то вступит в силу с 1 июля 2026 года (основная масса положений) и с 1 июля 2027 года (отдельные нормы об ограничениях переводов для банков). Действующие операторы ЦФА обязаны привести деятельность в соответствие с новыми требованиями до 1 июля 2028 года, а если становятся депозитариями, то по этому виду деятельности — до 1 июля 2027 года. Участники экспериментальных правовых режимов могут до 2027 года подать заявления для включения в реестр цифровых депозитариев или организаций обмена без стандартных процедур. Квалификационные требования для некоторых должностей вводятся с отсрочкой на один год или даже пять лет (для субъектов ЭПР).
• Смысл: дать рынку и регулятору длительное окно для адаптации. Операторы ЦФА могут за два года (2026‒2028) перестроиться под новые правила, входящие в реестр депозитариев до 1 июля 2027 года. Участники ЭПР получают преференции. Это снижает шок от перехода.

Если вы не нашли первую часть текста — она здесь.
Если вам нужна третья часть текста — она тут