В 2024 году объем рынка ЦФА увеличится в четыре раза

Рынок ожидает роста до 125 млрд рублей, но проблема ликвидности требует внимания и инноваций

Операторы информационных систем (ИС) прогнозируют, что к концу 2023 года объем рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) составит 35 млрд рублей, а через год уже достигнет 125 млрд. Об этом свидетельствуют результаты проведенного агентством «Эксперт РА» опроса. Несмотря на разнообразие доступных к размещению через ЦФА инструментов, 90% выпущенных за девять месяцев 2023 года ЦФА представлено простыми денежными требованиями, размещенными на срок от месяца до полугода. Фокус на краткосрочных займах, b2b-финансировании и факторинге сохранится в 2024 году.

Источник: «Эксперт РА»

Также ожидается рост числа операторов ИС (до 18) и операторов обмена (до пяти).

Источник: «Эксперт РА»

С января по сентябрь 2023 года наибольшее количество размещений совершено на платформе «Атомайз» — 69 шт. Самый большой прирост за сентябрь произошел у Альфа-Банка — 10 выпусков на 6,6 млрд рублей. С увеличением числа платформ, имеющих право работать с ЦФА, возникнет необходимость в интеграции и сотрудничестве для устойчивости рынка. При этом «Эксперт РА» отмечает, что мало кто из опрошенных участников рынка планирует партнерство с другими операторами ИС.

Гибкость ЦФА, позволяющая создавать продукты, трудно реализуемые на традиционных рынках, выделяется как ключевой драйвер роста. Однако, несмотря на ожидаемое увеличение объемов, присутствует проблема низкой ликвидности. Одно из главных препятствий к увеличению ликвидности — ограничение возможности инвестирования в ЦФА для неквалифицированных инвесторов. Среди предложенных путей решения — стратегические партнерства, инновации в формировании вторичного рынка и обращение к корпоративному сектору для разнообразия ЦФА.

При удержании акцента на традиционных долговых инструментах на рынке ЦФА проблему низкой ликвидности нельзя преодолеть без вовлечения посредников. В связи с ограниченным сроком регуляторного арбитража этот аспект может стать стимулом для будущего переориентирования функционала ЦФА на b2b-финансирование и товарные рынки.

С увеличением числа участников возрастает необходимость в построении мостов между платформами для консолидации ликвидности и повышения надежности рынка. Низкая ликвидность и вызовы формирования вторичного рынка требуют внимания и инноваций для устойчивого развития рынка ЦФА в России.