11.03.26
Собираем блоки финтеха в экосистему инструментов для государственно-частного партнерства. Схемы можно применять уже сейчас: они не требуют изменений в законодательстве
Предложенные механизмы в настоящий момент — это возможный компромисс между развивающимся рынком цифровых активов и ищущим новые возможности инфраструктурным сектором. Шаг за шагом пройдем от офсетов к концессиям и РИП.
Использование ЦФА в офсетных контрактах
Сложность: 2 балла из 5
Срок: 8‒12 месяцев
Объем: от 20 млн рублей
Инструмент инвестиционного контракта со встречными обязательствами (офсетный контракт), прозванный «квази-ГЧП», — это обязательство поставщика осуществить инвестиции в создание, модернизацию производства в обмен на долгосрочный (до 10 лет) контракт на поставку товаров или услуг (см. пункт 8.5 части 1 статьи 3 44-ФЗ; 223-ФЗ также допускает реализацию офсета) публично-правовому образованию. Одним из основных параметров офсетного контракта является минимальный объем инвестиций. Детализация финансовых условий исполнителем не требуется. Выпуск ЦФА используется нами для реализации инвестиционного этапа после заключения контракта.
Требования к исполнителю и параметры выпуска
Несмотря на применение заказчиком 44-ФЗ или 223-ФЗ, стоит вначале провести анализ формального соответствия требованиям. Суммы офсетов растут с каждым годом, и в этом году офсет в 3 млрд рублей не кажется уже недостижимой высотой. Необходимо соответствовать следующим параметрам:
- Наличие проекта создания или модернизации производства с объемом капитальных вложений не менее 10% от требуемых инвестиций.
- Сумма выручки не менее 10% от начальной максимальной цены контракта.
- Опыт исполнения контрактов.
- Наличие возможности привлечения банковской гарантии в размере 5% от аванса или 30% от максимальной начальной цены контракта.
В случае, если чего-то не хватает, можно рассмотреть участие в программе «взращивания» поставщиков.
Программа «взращивания» поставщиков
Заказчик может разрабатывать программы развития субъектов МСП для участия в использовании инструмента офсетного контракта. Как правило, такие программы нацелены на конкретные виды товаров или услуг. В соответствии с требованиями 209-ФЗ Корпорация МСП ведет реестр программ развития поставщиков и формирует ежегодный отчет о результатах реализации программ развития, в том числе о ходе и эффективности реализации офсетных договоров. Известны случаи разработки и реализации таких программ муниципальными учреждениями (например, поставка школьного питания). Участие в такой программе или ее разработка совместно с публично-правовым образованием может быть основанием для заключения контракта с единственным поставщиком.
Этапы сборки проекта
Подготовительный этап. Онбординг у оператора информационных систем, скоринг. Определение параметров выпуска ЦФА. Не забыть скорректировать параметры будущей банковской гарантии (0,5% от аванса, 30% от цены контракта).
Важно! Цена поставляемого товара может включать в себя динамическую формулу с переоценкой к дате и быть привязанной к параметру (например, действующая ставка НДС, индекс потребительских цен). В этом случае выпуск ЦФА также может содержать в себе плавающую ставку.
Электронный конкурс. Получение банковской гарантии. Выпуск ЦФА в соответствии с условиями контракта и минимальным объемом инвестиций.
Инвестиционный этап. Осуществление модернизации производства и подготовка к эксплуатационному этапу. Преимуществом будет возможность осуществления поставки с аналогичного действующего производства, если оно есть. В этом случае можно добиться денежного потока уже на этом этапе. Одним из преимуществ офсета является возможность модернизации и развития производства вне территории поставки. В этом случае важно не забыть заключить соглашение о предоставлении территории в соответствии с пунктом 6 части 2 статьи 111.4 44-ФЗ.
Эксплуатационный этап. Погашение ЦФА (выплата купонного дохода) за счет денежного потока от реализации офсетного контракта. Погашение выпуска.
Решение о выпуске может содержать отсылку, что ЦФА обеспечены денежным потоком от поставки товаров или услуг в рамках офсетного контракта и предоставленной поставщиком банковской гарантией.
Проектная схема реализации
Риски и возможности финансирования с помощью ЦФА
Возможности. Выпуск ЦФА под обеспеченный государственным или муниципальным контрактом денежный поток. Наличие авансового платежа. Короткая инвестиционная фаза 1‒2 года. Возможность поставки товара с альтернативного производства. Экстерриториальность. Возможность заключения контракта с единственным поставщиком через механизм «взращивания».
Риски. Отсутствие опыта реализации проектов по выпуску ЦФА в рамках инвестиционной фазы. Необходимость донастройки механизма уже в процессе заключения контракта и его исполнения.