Корпорация «АСТОРИУС» приняла участие во Всероссийском жилищном конгрессе
16.04.26
На Всероссийском жилищном конгрессе в Санкт-Петербурге в рамках сессии «Готовый арендный бизнес: тренды, риски и профит», председатель совета директоров корпорации недвижимости «АСТОРИУС» Екатерина Авдеева рассказала о привлекательности лизинга как инструмента масштабирования арендного бизнеса
Налоговая реформа 2025–2026 изменила правила: налог на прибыль повышен до 25%, НДС – до 22%. «Повышение налогов усилило преимущество лизинга, — отметила Екатерина Авдеева. — Вся сумма лизингового платежа уменьшает базу по налогу на прибыль, а НДС идет к зачету». При лизинге компания на ОСН получает при грубых подсчетах экономию до 47% от платежа (22% НДС + 25% налог на прибыль). Эффективная же ставка по лизингу снижается до ~11%.
Сравнение сценариев инвестирования
(по расчетам аналитического центра «АСТОРИУС»)
Инвестор с 100 млн рублей:
- Покупка одного объекта (стрит-ритейл за 100 млн рублей): IRR 16,8%, капитал через 10 лет — 346,6 млн рублей.
- Лизинг двух объектов (200 млн рублей, взнос 98 млн рублей): IRR 16,4%, капитал — 595,1 млн рублей.
Лизинг дает на 72% больше абсолютного дохода (457,4 млн против 268,6 млн рублей), диверсификацию и налоговую экономию (121,5 млн против 28,5 млн рублей при покупке).
Инвестор с 30 млн рублей:
- Покупка за 30 млн рублей: IRR 16,8%, капитал — 104 млн рублей.
- Лизинг объекта (100 млн рублей, взнос 30 млн рублей): IRR 14,8%, капитал — 289 млн рублей, но требуются ежегодные доплаты по 7,3 млн рублей.
«Лизинг интересен только при наличии стабильного внешнего дохода для покрытия дефицита», — предупреждают аналитики центра «АСТОРИУС».
Когда лизинг выгоден: компания на ОСН с устойчивой прибылью; масштабирование при ограниченном капитале; внешний денежный поток; горизонт 7+ лет; ставка лизинга ниже 19%; нужна диверсификация.
Когда лизинг не выгоден или имеет повышенный риск: УСН или физлицо; убыточность; горизонт менее пяти лет; нет внешнего дохода; ставка выше 23–24%.
Итог: налоговая реформа сделала лизинг значительно привлекательнее. Это инструмент масштабирования и законной экономии. Недвижимость — хребет портфеля, а лизинг позволяет сделать этот хребет шире без пропорционального увеличения стартового капитала.
Источник: Корпорация недвижимости «АСТОРИУС»
Следующие статьи